Ziraat Yatırım’dan Koç Holding için ‘AL’ Önerisi…
Koç Holding 4Ç2024’te 3.330mn TL ana iştirak net devir karı açıklamıştır. Beklenti 370mn TL ana paydaşlık net devir ziyanı elde edilmesi tarafındaydı. Holding 4Ç2023’te 51.994mn TL ana iştirak net periyot karı açıklamıştı.
4. çeyrek karıyla birlikte Holding’in 2024 yılındaki ana iştirak net devir karı 1.306mn TL olmuştur. 2023’te ise 108.176mn TL ana iştirak net devir karı kaydedilmişti.
Koç Holding’in finans-dışı küme şirketlerinin satış gelirlerinin toplamından oluşan kombine gelirleri 4Ç2024’te bir evvelki yılın birebir devrine nazaran %18,7 oranında azalırken (378.324mn TL), faaliyet karı da birebir periyotta %76,4 oranında azalarak 16.212mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Holding’in 2024 yılında finans dışı kümenin toplam konsolide karı %65 oranında düşüş kaydetmiş ve 28.873mn TL olmuştur. Bu kümede bilhassa otomotiv kategorisindeki karın %63 oranında azalması toplam karın aşağı gelmesinde tesirli olmuştur. Otomotiv şirketlerinin performansında, iç pazardaki artan rekabet, satış kampanyalarıyla artan fiyatlama baskısı ve artan araç bulunabilirliğinin yanı sıra, iç pazardaki talebin yılın başında öne çekilmesi tesirli olmuştur. Finans kategorisinin, Koç Holding’in konsolide karına tesiri 2024’te 27.567mn TL ziyan biçimindedir (2023: 26.024mn TL kar). Yapı Kredi ve finans iş kolunun karlılığı güçlü makro şartlar ve mali kayıp tesirinde kalmıştır. Finans segmentinde 2024’te nakdî kayıp 69.893mn TL’yi göstermiştir.
Holding’in solo net nakit konumu 2023 sonundaki 23.402mn TL’den (795mn USD) 2024 sonunda 32.103mn TL’ye (911mn USD) yükselmiştir. Bununla birlikte, 2024 periyodunda finans dışı Net borç/FAVÖK oranı 0,9x düzeyinde kaydedilmiştir. Holding’in finans dışı cari oranı da tıpkı periyotta 1,3x olarak gerçekleşmiştir.
Raporun Tamamına Buradan Ulaşabilirsiniz
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Ziraat Yatırım
