Şahin Birdal:  BofA ABD ekonomisi için ne yorum yaptı?

Bank of America (BofA) ekonomistleri, ABD iktisadıyla ilgili bir kıymetlendirme yapmış. Onlara nazaran, birtakım siyasetler nedeniyle ABD’de “stagflasyon” riski artıyor. Stagflasyon, ekonomik büyümenin yavaşlaması (durgunluk) ve tıpkı anda enflasyonun yükselmesi demek. Yani, iktisat hem büyüyemiyor hem de fiyatlar artıyor.

🔴Riski Artıran Faktörler

BofA, stagflasyon riskini artıran birtakım siyasetleri şu biçimde sıralıyor:

1.Belgesiz emekçilerin hudut dışı edilmesi: Göçmen çalışanların deport edilmesi, iş gücü eksikliğine yol açabilir ve bu da üretimi yavaşlatabilir.

2.Hükümet istihdam kesintileri: Kamu kesiminde işten çıkarmalar olursa, ekonomik aktivite azalabilir.

3.Yüksek gümrük tarifeleri: İthal eserlere konan vergiler (tarifeler) fiyatları artırabilir ve enflasyona neden olabilir.

4.Mali teşviklerin az ve gecikmeli olması: Ekonomiyi canlandıracak takviye paketlerinin yetersiz kalması yahut vaktinde gelmemesi büyümeyi frenleyebilir.

🔘Beklentiler

BofA, bir stagflasyon yaşansa bile bunun “hafif” olacağını düşünüyor:

– Büyüme: Yavaşlayacak lakin bu yıl büsbütün durmayacak. Yüzde 2 civarında, yani “trend” düzeyinde yahut biraz üstünde kalacak.

– Enflasyon: Bilhassa tarifeler yüzünden artacak, lakin %3’ün altında kalacak.

🔘Trump’ın Tepkisi

Ekonomistler, şayet durum kötüleşirse (büyüme çok düşerse yahut enflasyon çok artarsa), Lider Trump’ın siyasetlerinde geri adım atabileceğini öngörüyor. Yani, tarifeleri düşürebilir, harcama kesintilerini azaltabilir yahut göçmenlik kısıtlamalarını gevşetebilir.

🔴Özet

BofA, ABD’de iktisat siyasetlerinin büyüme aykırısı olduğunu ve bunun stagflasyon riskini artırdığını söylüyor. Lakin, bu riskin çok şiddetli bir krize dönüşmesini beklemiyorlar ve Trump’ın gerekirse siyasetlerini yumuşatabileceğini düşünüyorlar.

Garanti Yatırım BBVA Yatırım Ürünleri Yönetmeni Şahin Birdal’ın Linked-In  paylaşımıdır