ANALİZ: Tarifeler şimdiden Çin ekonomisini tökezletti

Özel kesimin takip ettiği Caixin/S&P Küresel imalat PMI verisi, Mart ayındaki 51,2 düzeyinden Nisan ayında 50,4’e gerileyerek mütevazı bir büyümeye işaret etti. Analistler, bu özel bölüm anket endeksini 49,8 olarak kestirim etmişti.​

🏗️ Hizmet ve İnşaat Kesimleri de Yavaşladı

İmalat dışı faaliyetleri kapsayan resmi PMI verisi, Nisan ayında bir evvelki ayki 50,8 düzeyinden 50,4’e düşerek hizmet ve inşaat dallarında hafif bir yavaşlamaya işaret etti.​

🗣️ Resmi Açıklamalar ve Gelecek Adımlar

Ulusal İstatistik Bürosu’nun kıdemli istatistikçisi Zhao Qinghe, yavaşlayan fabrika faaliyetlerini “dış ortamda yaşanan büyük değişikliklere” bağladı. Zhao, Çin’in bundan sonra “iç ekonomik çalışmaları ve memleketler arası ticaret uyuşmazlıklarını koordine edeceğini”, istihdamı artırmaya, işletmeleri desteklemeye ve piyasaları istikrara kavuşturmaya odaklanacağını belirtti.​

📉 İstihdamda Genel Düşüş

İstihdam, hizmet kesimi hariç genel olarak düşüş gösterdi. Hizmet dalında istihdam Mart ayına nazaran yavaşça artsa da, 46,8 düzeyinde kalarak daralma bölgesinde yer aldı.​

📉 Analist Görüşleri: Ekonomik Baskılar Artıyor

Capital Economics’in Çin ekonomisti Zichun Huang, “PMI’lardaki keskin düşüş, tarifelerin tesirini abartıyor olabilir, lakin yeniden de Çin iktisadının dış talep soğudukça baskı altına girdiğini gösteriyor” dedi. Huang, hükümetin mali dayanağı artırmasına karşın, bu takviyenin ekonomik yavaşlamayı büsbütün telafi edemeyebileceğini ve iktisadın bu yıl yalnızca %3,5 büyümesini beklediğini belirtti.​

ABD Tarifeleri ve Çin’in Tepkisi

ABD Başkanı Donald Trump, bu yıl Çin mallarına %145’e varan yeni tarifeler uyguladı. Bu tarifelerin birçok Nisan ayında yürürlüğe girdi. Beyaz Saray tarafından yayımlanan bir bilgi notuna nazaran, birtakım Çin eserlerine uygulanan toplam tarifeler %245’e kadar çıktı.​

Çin, ABD mallarına %125’e varan yeni vergilerle karşılık verdi ve Washington’un yüksek tarifelerini “anlamsız bir sayı oyunu” olarak nitelendirdi.​

🚢 Ticaret Akışları ve Ekonomik Etkiler

Morgan Stanley’nin baş Asya ekonomisti Chetan Ahya, tarifelerin karşılıklı olarak artırılmasının akabinde iki ülke ortasındaki ticaret akışlarının “ciddi halde bozulduğunu” belirtti. Çin’den ABD’ye giden kargo taşıyan konteyner gemilerinin sayısı son haftalarda keskin bir biçimde düştü ve yıllık bazda daralma yaşandı.​

🛡️ Tarife Muafiyetleri ve Siyaset Adımları

Son raporlar, her iki hükümetin cezai tarifelerin ekonomik tesirlerini hafifletmeye çalışırken kimi eserlerde tarife muafiyetleri sağladığını gösteriyor. Çin, ilaçlar, uzay ekipmanları, yarı iletkenler ve etan ithalatı üzere makul ABD mallarına tarife muafiyetleri tanıdı.​

ABD Başkanı Trump, bu ayın başlarında çeşitli elektronik eserlerdeki tarifeleri geri çektikten sonra, Çarşamba günü yabancı araba ve kesim ithalatlarını ek vergilerden muaf tutan bir başkanlık kararnamesi imzaladı.​

📉 Çin İktisadı Üzerindeki Etkiler

Nomura, ABD’nin %145’lik tarifelerinin Çin’in gayri safi yurtiçi hasılasının yaklaşık %2,2’sini direkt etkileyeceğini ve Çin’in imalat bölümünde yaklaşık 9 milyon işin direkt Trump’ın tarifelerine maruz kaldığını iddia ediyor.​

Geçtiğimiz hafta yapılan bir ekonomik siyaset toplantısında, Çinli yetkililer, ABD’nin büyük tarifelerinin tesirinden en çok etkilenen işletmeleri ve çalışanları destekleme kelamı verdiler. Ayrıyeten, ekonomiyi desteklemek için daha etkin mali siyasetler ve “ılımlı gevşek” para siyasetleri uygulama konusunda aciliyet sinyali verdiler.​

📉 Büyüme Varsayımları ve Hükümetin Hedefleri

Birçok büyük Wall Street bankası, ticaret rüzgarlarını münasebet göstererek Çin’in GSYİH varsayımlarını düşürdü. Lakin Pekin, bu yılki yaklaşık %5’lik yüksek büyüme gayesini gerçekleştirme konusunda “tam güven” içinde olduğunu yineledi.​

Çin iktisadı, ihracatçıların yüksek tarifeler öncesinde malları ABD’ye göndermek için çabuk etmelerinin de tesiriyle, birinci çeyrekte beklenenden daha yeterli bir biçimde %5,4 büyüdü.​

💰 Ekonomik Teşvik İhtiyacı

Eurasia Group’un Çin yöneticisi Dan Wang, tarifelerin tesirini dengelemek için bu yıl teşviklerin iki katına çıkarılması gerekeceğini belirtti. Wang, Çin’in ABD’ye olan ihracatının devam eden ticaret savaşı sonucunda yarı yarıya azalmasını bekliyor.​

Wang, Çin’in GSYİH’deki %2’lik kaybı telafi etmek için en az 2 trilyon yuan ek mali harcama yapması gerektiğini söyledi.​

🤝 Ticaret Müzakereleri ve Gelecek Beklentileri

Trump idaresi, Çinli yetkililerle ticaret müzakerelerinin devam ettiğini tez ederken, Pekin, Washington ile tarifelerle ilgili rastgele bir görüşme içinde olduğunu tekraren reddetti.​

Bu gelişmeler, Çin iktisadının karşı karşıya olduğu zorlukları ve hükümetin bu zorluklarla başa çıkmak için attığı adımları göstermektedir. Ticaret savaşlarının tesirleri ve alınan tedbirler, önümüzdeki periyotta global iktisat üzerinde değerli tesirler yaratabilir.

Kaynak:  CNBC