ABD Tarifelerinin Etkisiyle Küresel Resesyon Riski Artıyor: Reuters Anketi
Küresel iktisat bu yıl resesyona girme riskiyle karşı karşıya. Reuters tarafından yapılan ve nisan ayında tamamlanan ankete katılan ekonomistlerin büyük çoğunluğu, ABD Başkanı Donald Trump’ın ithalat tarifeleriyle global ticaret ortamını bozmasının, iş dünyasında inanç kaybına yol açtığını belirtti.
Henüz üç ay evvel tıpkı ekonomist kümesi – yaklaşık 50 ülkeyi kapsayan – global iktisadın güçlü ve istikrarlı bir büyüme sergileyeceğini öngörüyordu. Lakin Trump’ın ABD’ye yapılan tüm ithalatlara gümrük vergisi uygulama planı ve Çin’e yönelik %145’lik vergi üzere sert atakları, finansal piyasalarda trilyonlarca dolarlık kayıplara yol açtı. Bu gelişmeler, yatırımcıların ABD varlıklarına olan inancını de zedeledi.
Trump, birtakım ticaret ortaklarına yönelik ağır tarifeleri süreksiz olarak askıya almış olsa da, %10’luk genel vergi hâlâ yürürlükte. Ayrıyeten ABD’nin en büyük ticaret ortağı Çin’e yönelik yüksek vergiler de devam ediyor.
TD Securities Küresel Makro Strateji Başkanı James Rossiter, “Firmaların birkaç ay sonrasını bile planlaması güç. Bir yıl, hatta beş yıl sonrası için bir öngörüde bulunmaları ise neredeyse imkânsız,” dedi.
Yüz yılı aşkın müddettir görülmeyen bu ölçekteki ticari belirsizlikler karşısında, birçok memleketler arası şirket gelir varsayımlarını geri çekti ya da iptal etti. 1-28 Nisan tarihleri ortasında gerçekleştirilen Reuters anketine katılan 300’den fazla ekonomistin %92’si, tarifelerin iş dünyası itimadını olumsuz etkilediğini söylerken, sadece %8’i ‘nötr’ karşılığı verdi – bu azınlık da yüklü olarak Hindistan ve başka gelişen pazarlardan oluşuyordu.
Ekonomistlerin dörtte üçü, 2025 yılı global büyüme varsayımlarını aşağı çekti. Ocak ayında %3,0 olan medyan büyüme kestirimi, Nisan’da %2,7’ye geriledi. IMF ise biraz daha optimist bir kestirimle %2,8 büyüme öngörüyor.
Ankette yer alan 48 iktisattan 28’i için büyüme kestirimleri aşağı istikametli revize edildi. 10 iktisat için kestirimler sabit kalırken, Arjantin ve İspanya üzere birkaç ülke için ise mahallî gelişmeler nedeniyle sonlu müspet revizyonlar yapıldı.
Çin ve Rusya, sırasıyla %4,5 ve %1,7 büyüme varsayımlarıyla ABD’yi geride bırakacak üzere görünüyor. Bu kestirimler geçen çeyrekle birebir kaldı.
Ancak Meksika ve Kanada için büyüme varsayımları değerli ölçüde düşürüldü: Ocak’ta yapılan varsayımlara nazaran sırasıyla %0,2 ve %1,2 düzeylerine geriledi. Bu düşüşlerin büyük kısmı, son bir ayda gerçekleşti.
2026 yılı için yapılan iddialarda de misal bir eğilim göze çarpıyor; bu da Trump’ın tarife siyasetlerinin büyüme üzerindeki baskısının süreksiz değil kalıcı olabileceğini gösteriyor.
Bu yıl global iktisatta resesyon riski olup olmadığı sorulduğunda, 167 ekonomistten 101’i (%60) “yüksek” yahut “çok yüksek” dedi. Kalan 66 kişi ise riski “düşük” olarak değerlendirirken, yalnızca 4 kişi “çok düşük” dedi.
State Street Avrupa, Orta Doğu ve Afrika Makro Strateji Başkanı Timothy Graf, “Büyüme konusunda optimist olmak için sıkıntı bir ortamdayız,” diyerek şunları ekledi: “Tarifeleri bugün kaldırsak bile, ABD’nin ticaret ve savunma dahil çok taraflı mutabakatlarda sağlam bir aktör olarak görülme algısı büyük ziyan gördü.”
Graf ayrıyeten tarifelerin enflasyonist tesirlerine dikkat çekti. “En büyük ticaret ortağınızı dışlamak, fiyatlar üzerinde çok çeşitli olumsuz tesirler yaratır. Bu da gerçek gelirleri düşürür ve nihayetinde talebi baskılar.”
Graf’a nazaran, bu durum global iktisatta az görülen stagflasyon riskini artırıyor. Stagflasyon, düşük büyüme, yüksek enflasyon ve artan işsizlik periyodunu söz eder.
Öte yandan, ankete katılan 29 büyük merkez bankasının 19’u, 2025 yılı için enflasyon gayelerine ulaşamayacak. Bu sayı 2026 yılı için 15’e geriliyor.
